北交所官网消息，广东鸿智智能科技股份有限公司（证券简称 鸿智科技 ，证券代码870726）将于5月31日上会，保荐机构为海通证券。
此次，鸿智科技拟募集资金18,938.28万元，其中3500万元用于补充流动资金。
(资料图)
截图来源：鸿智科技招股书
然而，鸿智科技2020年-2021年曾三度分红，累计分配现金3913.05万元。
研发费用率逐年下降，发明专利仅2项
公开资料显示，鸿智科技专业从事电饭煲、慢炖锅、压力锅及烘烤产品等小家电的研发、生产和销售。
来源：鸿智科技官网
自成立以来，鸿智科技始终立足于厨房小家电领域，不断拓展延伸产品线，可实现从产品工业设计、结构设计到测试评价等全过程的自主产品开发，是国家高新技术企业、广东省专精特新中小企业。
谈及高新技术企业，人们往往会认为，公司的大部分员工都具有高学历。然而，鸿智科技的情况却并非如此。
据招股书显示，截止2022年12月31日，鸿智科技员工总人数为574人，其中硕士学历的员工1人，本科学历员工32人，专科 以下学历的员工466人。也就是说，鸿智科技超八成的员工都是专科以下的学历。
截图来源：鸿智科技招股书
从研发投入情况来看，2020年-2022年（下称：报告期），鸿智科技的研发费用率分别为3.73%、3.44%和3.22%，呈逐年下降的趋势。
或许是并未重视研发，截至2022年末，鸿智科技仅有2项发明专利，申请时间分别在2004年、2016年。即是说，鸿智科技已经有7年的时间没有申请过发明专利。
九成收入来自外销，毛利率垫底同行业可比公司
财务数据显示，报告期内，鸿智科技实现的营业收入分别为3.80亿元、4.26亿元及4.42亿元；净利润分别为2123.95万元、2225.71万元及3445.53万元；毛利率分别为18.42%、15.02%和18.08%。
虽然鸿智科技的业绩呈稳步增长的态势，但其毛利率水平远低于行业均值，且垫底于同行业可比公司，具体如下图：
截图来源：鸿智科技招股书
具体来看，鸿智科技的收入主要来自电饭煲、慢炖锅。报告期内，电饭煲的收入占主营业务的比例从68.81%升至77.78%，慢炖锅的收入占主营业务的比例从18.38%降至13.05%，二者合计收入占主营业务收入的比例均在九成左右。
在业务模式上，鸿智科技以ODM业务为主，自主品牌OBM为辅。报告期内，公司自主品牌OBM模式收入占主营业务收入的比例仅分别为3.25%、2.64%和0.68%。
值得注意的是，鸿智科技有九成的收入来自外销。
招股书显示，报告期内，鸿智科技外销收入占主营业务收入的比例分别为92.30%、85.92%和92.88%。公司出口产品主要以美元进行计价和结算，因此人民币对美元的汇率波动将对公司的经营业绩产生影响。报告期内，公司汇兑损益分别为768. 95万元、257. 57万元及－661. 82万元。未来若汇率市场出现大幅波动，则可能会对公司经营业绩构成较大影响。
交易真实性存疑
招股书显示，湛江市湛蓝电器有限公司（下称：湛蓝电器）是鸿智科技2021年第三大、2022年第二大供应商，鸿智科技向湛蓝电器的采购金额分别为1,996.01万元、3,340.48万元。
我们从天眼查了解到，湛蓝电器 成立于2015年，该公司连续多年社保缴纳记录为0，与鸿智科技累计交易超5000万元真实性值得怀疑。
此外，还出现供应商尚未成立先合作的异象。
据第一轮问询函回复文件220页显示，佛山市锡领纸品包装有限公司（下称：锡领纸品）为鸿智科技报告期内的前十大原材料供应商，2020年-2022年，鸿智科技向锡领纸品的采购金额分别为934.47万元、914.74万元和749.46万元。
而我们从天眼查了解到，锡领纸品成立于2021年3月，社保缴纳人数仅为1人，实控人为陈锡楠且不存在控制多家公司的情况。这意味着，鸿智科技在锡领纸品还未成立之前，便与其交易749.46万元，这令人十分不解。
